藏格矿业000408）8月4日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年8月3日接受52家机构调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 公司董事会秘书李瑞雪先生针对公司2025年半年度生产经营情况向广大投资者做了介绍；公司首席财务官张立平女士、董事会秘书李瑞雪先生、投资者关系主管陈牧迪女士对广大投资者的问题做了回复。
答：全球钾肥需求稳步增长，头部钾肥供应商减产叠加地理政治学带来的贸易扰动，供需错配格局给予钾肥价格较强的支撑作用。隆众资讯多个方面数据显示，2025年上半年，国内氯化钾总产量约255.47万吨，同比减少9.5%，国内氯化钾供给呈现偏紧趋势。随着秋季用肥临近，国内化肥需求有望回升带动价格上行。
答：公司的战略目标是到2027年基本达到全球一流矿业集团水平，藏格矿业作为一家矿产资源储量大、品质优，且在盐湖提钾、提锂方面拥有深厚且领先技术的企业，未来将紧紧依托紫金矿业601899）在矿资源采选冶、品牌与渠道等方面优势，围绕钾锂等矿资源品种在资源储量、产能、开发技术深度上做好“增量”工作，以更好地推动公司在钾锂等资源上成为全世界最重要的供应商之一。对于锂业务的同业竞争问题，首先是根据协议约定，同业竞争的解决期限有60个月；其次是解决同业竞争的方式有多种，比如资产注入、资产重组、委托管理等，目前尚未明确具体将采用何种方式推进解决。
答：控股权交割以来双方快速融合，特别在公司治理、管理层融合、制度完善、权限划定等方面取得明显成效，对藏格的赋能已快速落地为“控本、提质、增效”的三条主线。公司纳入紫金矿业集团体系后，实现了“国有规范+民营活力”的双重优势融合。紫金矿业作为世界领先的综合性矿产资源开发企业，在矿产资源开发和利用方面积累了丰富的经验，将为公司在资产规模、资源储量、管理效能、全球化布局、规范治理等方面带来明显提升，为高水平质量的发展奠定基础。
答：公司格外的重视并积极地推进与主管部门的沟通和材料申报。藏格钾肥按照逐级报送审批原则，向都兰县自然资源局、海西州自然资源局、青海省自然资源厅、自然资源部提交了采矿权延续变更申请，目前县州省三级均已审查完毕并下发了同意的审查意见，等待自然资源部下发审查意见。自然资源部审查意见下发后，藏格钾肥可根据自然资源部批复，办理新的《采矿许可证》。公司将持续重视审批进展，并严格遵循信息公开披露规则，及时、准确地向广大投资者通报重要动态。
答：目前，公司正在积极地推进锂资源开采手续办理，待手续完备后，将向海西州盐湖管理局申请复产。根据2025年经营计划，藏格锂业预计实现碳酸锂产量11,000吨、销量11,000吨；上半年实现产量5,170吨、销量4,470吨，实现净利润约4,852万元，占公司整体净利润的比例很低。总的来说，碳酸锂业务占净利润比例较低，此次停产对公司当期经营业绩影响有限。
问：上半年氯化钾平均销售成本996元/吨，同比下降7.36%，公司是通过什么方式优化成本，之后还有降本空间吗？
答：公司遵循“控本、提质、增效”的工作总方针，子公司藏格钾肥从多方面强化生产运行，通过新增三处洗盐点补充优质卤水保障原卤质量；实施泵站整合、采卤渠新建及防洪坝加固等工程，提升原卤供给稳定性、资源开采效率和设施安全；推动研发技术、工程管理等职能部门进驻湖区办公以提升一线服务效率，这些措施为稳定生产、成本控制提供了坚实支撑。未来，公司将持续通过工艺优化、技术革新、降低原材料耗用等方式控本增效。
问：老挝钾肥国会182号决议对公司在老挝的项目有什么影响？公司对此事件采取了哪些应对措施？
答：上半年，公司稳步推进老挝钾矿项目的相关工作。资源储备和权证办理方面，老挝发展已取得《资源储量证》，获批氯化钾资源总量9.84亿吨，伴生溴矿资源量1,600万吨；老挝发展的《可研报告》通过首轮技术评审。老挝塞塔尼《勘探报告》现已通过评审，现等待《资源储量证》下发。2025年7月，老挝发展就地下开采系统充填研究攻关召开启动会，紫金集团副总工程师带队攻关技术瓶颈，项目科研与前期工程正按计划推进。后续项目进展按法律和法规和交易所规定及时披露。
答：老挝项目需在可行性研究报告通过最终评审后确定相关成本。为锁定成本优势，公司将勘探、设计一体化：加密勘探，提前锁定富矿带，开采方案是“带透视”的作业；同步优化防水治水与充填工艺，源头降本；勘探数据实时回传设计端，动态调整采场布局，确保安全、稳定、可持续，最终实现成本可控、效益可观。
答：2025年7月，取得西藏自治区自然资源厅颁发的纸质版《中华人民共和国采矿许可证》，正式赋予了麻米措矿业合法开采盐湖资源的权利，推动麻米措矿业按照规划对麻米错盐湖的锂硼矿资源进行有序开发。公司已启动项目一期工程建设，并同步开展设备采购和施工团队进场工作。公司将全力以赴保障项目建设高效推进，经初步测算项目建设周期预计为9-12个月，具体进度将结合实际推进情况动态调整。
答：藏格矿业对藏青基金持有的麻米措矿业股权有优先收购权，根据协议约定，首期项目建成投产后启动股权收购。后续若有具体收购计划进展，公司会按相关规定及时履行信息公开披露义务。
答：截至目前，国能矿业一方面加快委托加工1万吨氢氧化锂生产线的产线建设及各项配套建设，年内形成1万吨的产能并产出产品；另一方面快速推进结则茶卡盐湖及龙木错盐湖的自建线项目落地，同步落实相应电力配套建设。
问：公司控制股权的人变为紫金矿业，在股东回报方面有什么新的考量吗？中期分红比例比较高，后续会延续高分红政策吗？
答：2025年上半年，公司现金分红15.69亿元，2022年-2024年累计分红74亿元，充足表现了我们对股东回报的格外的重视。目前公司控制权已完成变更，双方将充分的发挥各自在资源、技术和管理等方面的优势，快速推进包括麻米错盐湖项目在内的优质资源开发，为公司未来发展注入新动力。未来，公司将继续坚持稳健经营原则，在保障重点项目资金需求的同时，保持合理的分红政策，让投入资产的人共享公司发展成果;
